| 指標 | 期別 | 數值 |
|---|---|---|
| 本地生產總值實質增長率 (按年變化) | Q2 2025 | ▲ 3.1% |
| 綜合消費物價指數 (按年變化) | 06/2025 | ▲ 1.4% |
| 經季節性調整的失業率 | 04/2025 - 06/2025 | 3.5% |
| 香港採購經理指數 (PMI) | 07/2025 | 49.2 |
| 香港整體出口數字 (按年變化) | 06/2025 | ▲ 11.9% |
| 每月新註冊成立的公司數字 (間) | 06/2025 | 14,744 |
資料來源：政府統計處、Markit Economics、公司註冊處、港交所、恆生指數有限公司
商廈市場上「以價換量」的趨勢仍然持續。7月份錄得6宗50大指標甲廈成交，按月增加100.0%。雖然指標乙廈成交宗數按月回落，但7月份也錄得9宗成交，是今年以來的次高。整體商廈註冊量則維持平穩，上月共錄得104宗註冊成交，按月微升2.0%。相比之下，指標甲廈及乙廈售價在7月份按月分別下跌約2.5%及3.1%。
商廈價格持續下跌，主要是由於持續有物業錄得以低價成交。例如紀惠集團以3.45億元售出中環中心26樓全層的物業，但呎價只有13,811元。紀惠集團以6.93億元買入物業，因此，是次成交將錄得3.48億元的虧損，蝕幅達一半。另外，由恆興業集團售出的中環皇后大道中九號10樓全層的成交價為2.18億元，而呎價只有15,890元，重回2010年的水平。
雖然有物業錄得以低價成交，但7月份錄得5宗過億元商廈成交，是15個月以來的新高。永倫集團以7.5億元將銅鑼灣景隆街20-28號的商廈地盤售出，新買家是美圖秀秀創辦人蔡文勝。不過，若計及物業的收購及建築成本，原業主將面臨約12.5億元的虧損。除此之外，市場上繼續錄得有物業用家入市，僱員再培訓局以6億元購入九龍灣第一集團中心6層樓面。
租賃市場方面，法國興業銀行在租約結束前，提早向太古地產續租位於太古廣場3期的5層樓面，新月租約為600萬元，但與舊租約相比，新租金下調約兩成。此外，美國銀行亦以接近300萬元續租位於葵涌九龍貿易中心B座多層樓面。
7月份亦錄得有企業搬遷辦公室的個案，Johnson Controls (江森自控)計劃以月租約44萬元，預租位於觀塘創紀之城1期低層樓面，而目前該公司正租用位於創紀之城6期的樓面。此外，丹麥藥企諾和諾德則租用位於長沙灣瓊林街83號A座的中層樓面，而該公司目前正租用位於同區長沙灣道681號貿易廣場的樓層。
上月香港律師會及僱員再培訓局分別大手購入位於中環及九龍灣的商廈樓面。目前甲廈售價已重回至2013年的水平，而乙廈則回落至2012年以來的最低水平。寫字樓價格低水，相信一些具實力的用家將趁低吸納優質商廈物業，從而節省租金開支。除此之外，隨著政府放寬商廈及酒店改裝成學生宿舍的規定，相信一些教育機構及大型基金會吸納空置率較高及價格較低水的乙廈及丙廈，從而改裝成學生宿舍。
2025年7月指標商廈租售價變化
| 按月變化 | 按年變化 | |
|---|---|---|
| 甲廈價格 | ▾ 2.5% | ▾ 15.2% |
| 甲廈租金 | ▾ 0.6% | ▾ 4.1% |
| 乙廈價格 | ▾ 3.1% | ▾ 22.9% |
| 乙廈租金 | ▾ 0.3% | ▾ 9.9% |
資料來源：美聯工商舖資料研究部，只包括分散業權指標商廈
2025年7月指標商廈成交數字及變化
| 成交宗數（按月變化） | 成交金額（按月變化） | |
|---|---|---|
| 甲廈買賣市場 | 6 (▲ 100.0%) | 6.71億 (▲ 68.0%) |
| 甲廈租賃市場 | 72 (▲ 38.5%) | 500萬 (▲ 12.3%) |
| 乙廈買賣市場 | 9 (▼ 10.0%) | 6,259萬 (▼ 36.9%) |
| 乙廈租賃市場 | 28 (▼ 6.7%) | 123萬 (▲ 14.5%) |
資料來源：美聯工商舖資料研究部，數據截至上月底，只包括分散業權指標商廈
2025年7月部分矚目買賣成交
| 單位 | 建築面積 (約平方呎) | 成交價 (約元) | 平均呎價 (約元) | 與市價比較 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 銅鑼灣景隆街20-28號 | 全幢 | 81,393* | 7.5億 | 9,215 | 低29.8% |
| 九龍灣第一集團中心 | 多層 | 85,212 | 6億 | 7,041 | 低22.0% |
| 上環信德中心 - 西翼 | 高層 | 22,111 | 4.42億 | 19,990 | 高55.7% |
| 中環中心 | 中層 | 24,980 | 3.45億 | 13,811 | 低25.0% |
| 中環皇后大道中九號 | 低層 | 13,719 | 2.18億 | 15,890 | 低13.7% |
資料來源：美聯工商舖資料研究部及市場資訊
註：「與市價比較」指上述成交與該幢或同區其他相近物業之間的成交呎價比較
*屬可建樓面面積
2025年7月部分租務成交
| 單位 | 面積 (平方呎) | 呎租 (港元) | 與市價比較 | |
|---|---|---|---|---|
| 金鐘太古廣場3期 | 多層 | 83,350 | 73 | 高87.7% |
| 葵涌九龍貿易中心B座 | 多層 | 117,000 | 25 | 高7.3% |
| 觀塘創紀之城1期 | 低層 | 20,000 | 22 | 相若 |
| 長沙灣瓊林街83號A座 | 中層 | 9,300 | 23 | 相若 |
資料來源：美聯工商舖資料研究部及市場資訊
註：「與市價比較」是指上述成交與該幢或同區其他相近物業之間的成交呎租比較
2025年7月各區指標甲乙廈價格走勢
| 甲級商廈 | 乙級商廈 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 平均呎價 | 按月(按年)變幅 | 回報率 | 空置率 | 平均呎價 | 按月(按年)變幅 | 回報率 | |
| 西區 | --- | --- | --- | --- | 7,182 | ▼ 4.6%(▼ 20.5%) | 4.4% |
| 上環 | 12,841 | ---(▼ 40.0%) | 4.2% | 9.8% | 7,616 | ▲ 2.3%(▼ 28.5%) | 4.2% |
| 中環 | 18,415 | ▼ 10.9%(▼ 28.6%) | 3.4% | 10.6% | 10,722 | ▼ 6.8%(▼ 45.7%) | 3.2% |
| 金鐘 | 17,777 | ▼ 0.7%(▼ 6.4%) | 2.6% | 6.6% | --- | --- | --- |
| 灣仔 | 16,107 | ▲ 0.1%(▼ 41.9%) | 3.3% | 10.8% | 9,827 | ▼ 2.2%(▼ 32.7%) | 3.3% |
| 銅鑼灣 | --- | --- | --- | 3.7% | 13,134 | ▲ 1.8%(▼ 18.6%) | 2.6% |
| 北角 | 13,810 | ---(▲ 0.9%) | 2.0% | 17.5% | 8,916 | ▼ 6.4%(▲ 21.3%) | 2.8% |
| 尖沙咀 | 8,991 | ▼ 2.4%(▼ 19.5%) | 3.6% | 6.3% | 7,757 | ▲ 1.3%(▼ 17.7%) | 4.1% |
| 旺角 | --- | --- | --- | --- | 7,868 | ▼ 3.3%(▼ 9.9%) | 4.4% |
| 東九龍 | 9,025 | ▼ 2.7%(▲ 4.2%) | 2.7% | 20.2% | --- | --- | --- |
| 葵涌 | 8,256 | ▲ 1.0%(▼ 3.9%) | 3.4% | 4.5% | --- | --- | --- |
資料來源：美聯工商舖資料研究部
註：以上呎價按本行成交資料庫的實時成交（包括公司轉讓個案）數據為基礎，並以加權移動平均方式計算，單位為建築呎價；至於上述租金回報率，均已扣除管理費及差餉等費用，為臨時數字。
