全年收入「300億相當輕鬆」 LABUBU對零售的啟示
【BossMind】22/08/2025若問近年零售業最引人矚目的現象，非泡泡瑪特（9992）莫屬。憑藉現象級IP「LABUBU」風靡全球，這家潮玩巨頭不僅股價屢創新高，業績更非常亮麗！董事會主席兼行政總裁王寧昨在分析師會議上樂觀表示，今年收入「達到300億元相當輕鬆」，從傳統零售視角看，這幾乎是難以想像的增長神話。
泡泡瑪特的成功，顛覆了許多零售傳統認知。它證明了一件事：在當今市場，產品不再只是實用物品，賣的更是「情感消費」。泡泡瑪特上半年公司收入大升逾2倍，至138.8億元人民幣，純利按年飆升近4倍至45.7億元。當中旗下品牌LABUBU當然功不可沒︰為公司貢獻約35%的收入，帶動整體業績爆發性增長，更難得的是，泡泡瑪特並未陷入「單一IP依賴」的陷阱。王寧強調，公司對IP開發保持克制，「不會過度消耗IP」，而是通過讓每個IP擁有「獨特生命力」，正是其持續增長的核心。
其商業模式也重新定義了零售邊界。從盲盒銷售到為LABUBU所穿的衣服（「娃衣」）配飾，再到樂園、飾品等創新業務，泡泡瑪特不斷橫向擴展消費場景。一隻LABUBU公仔，竟帶動整個微型服裝產業崛起：有報道指，商家靠賣「娃衣」年入200萬，工廠日產3萬套仍供不應求。這種「IP+產業鏈」的模式，創造了遠超產品本身的經濟價值。
在LABUBU身上，筆者看到了一個新零售模式︰它在實體零售上依然繼續能爆發驚人增長，更不斷擴充。只要你能夠創造打動人心的內容，並將其轉化為一種生活方式，這或許是泡泡瑪特給整個零售業，甚至舖市最寶貴的啟示！
美聯旺舖董事 江靜明
